SpaceX acquisisce Cursor (Anysphere) per 60 miliardi di dollari

A soli tre giorni dalla sua colossale IPO sul Nasdaq, SpaceX ha calato sul tavolo la mossa che tutto il settore AI attendeva - ma forse non da questa direzione. L'azienda di Elon Musk ha annunciato martedì 16 giugno l'acquisizione di Anysphere, la startup dietro l'assistente di programmazione Cursor, in un'operazione interamente in azioni dal valore di circa 60 miliardi di dollari. Un'acquisizione senza precedenti per dimensione nel mondo delle startup finanziate da venture capital, che ridisegna gli equilibri nel mercato degli strumenti AI per sviluppatori.

L'operazione: 60 miliardi in azioni, zero contanti

La struttura dell'accordo è interamente all-stock: gli azionisti di Cursor riceveranno azioni ordinarie di classe A di SpaceX in cambio delle proprie quote, sia ordinarie che privilegiate. Il corrispettivo per azione sarà calcolato sulla base della valutazione di 60 miliardi di dollari di Cursor e del prezzo medio ponderato per volume delle azioni SpaceX nei sette giorni precedenti la chiusura dell'operazione. SpaceX non utilizzerà i proventi della sua IPO per finanziare il deal.

Dal punto di vista legale, una sussidiaria temporanea di SpaceX denominata X67, Inc. si fonderà con Anysphere, lasciando Cursor come entità sopravvivente e sussidiaria interamente controllata. L'accordo prevede una penale di risoluzione di 10 miliardi di dollari - cifra che da sola supera il valore di molte acquisizioni tech degli ultimi anni. La chiusura è attesa per il terzo trimestre del 2026, subordinata alle consuete approvazioni regolatorie.

Come ha osservato il miliardario Bill Ackman in un post su X: «Uno degli aspetti che rende SpaceX così preziosa è proprio quanto è preziosa. L'acquisizione di Cursor costa materialmente meno in termini di diluizione grazie all'elevata valutazione di SpaceX».

Chi è Cursor e perché vale così tanto

Fondata nel 2022 da Michael Truell e tre compagni di studi del MIT, Anysphere ha sede a San Francisco e ha contribuito a rendere popolare il concetto di vibe coding: un flusso di lavoro in cui gli strumenti AI generano software in modo autonomo con un intervento umano minimo. Cursor si presenta come un «agente di programmazione per costruire software ambizioso» e ha conquistato clienti enterprise del calibro di Stripe, Adobe e Nvidia. Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha definito Cursor il suo «servizio AI enterprise preferito».

I numeri parlano chiaro: circa 2,6 miliardi di dollari di ricavi annualizzati nel segmento business-to-business, con vendite enterprise in forte crescita. Una delle principali limitazioni alla crescita di Cursor è stata finora la mancanza di accesso a potenza di calcolo sufficiente - un problema che l'infrastruttura computazionale di SpaceX, con il supercomputer Colossus descritto come equivalente a un milione di GPU H100, potrebbe risolvere in modo decisivo.

La strategia: rianimare Grok nel mercato enterprise

La vera chiave di lettura dell'operazione non sta nei razzi o nei satelliti. SpaceX ha acquisito xAI - la divisione AI dietro Grok - nel febbraio 2025 e, nella documentazione della sua IPO, ha presentato agli investitori un mercato indirizzabile da 28.500 miliardi di dollari, con una quota rilevante attesa dall'AI enterprise. Il problema è che finora Grok non ha scalfito il mercato di frontiera, dominato da Anthropic, OpenAI, Google e Meta.

«SpaceX spera che il team e il prodotto Cursor possano dare una scossa alla sua attività AI Grok, specialmente nella programmazione, che finora non è riuscita a fare breccia nel mercato di frontiera, guidato da Anthropic, OpenAI, Google e Meta negli Stati Uniti, in quest'ordine», ha spiegato Adam Crisafulli, analista di Vital Knowledge.

Non è dunque un capriccio: è un tentativo calcolato di acquistare distribuzione e competenza nel settore della programmazione assistita da AI - uno dei primi ambiti in cui le aziende stanno effettivamente spendendo soldi reali per strumenti di intelligenza artificiale. SpaceX e Cursor stanno già addestrando congiuntamente un modello AI da diversi mesi e prevedono di rilasciarlo a breve, sia sulla piattaforma Cursor sia tramite Grok Build, l'agente di programmazione di xAI.

Nella documentazione per l'IPO, SpaceX ha sottolineato un altro aspetto cruciale: l'accesso di Cursor ai dati degli sviluppatori - richieste di codice, decisioni progettuali - potrebbe contribuire a migliorare i modelli AI come Grok. Un dettaglio che solleva interrogativi legittimi sulla privacy dei dati, ma che rappresenta un vantaggio competitivo potenzialmente enorme nell'addestramento dei modelli.

Il contesto: un'IPO record e una valutazione stellare

SpaceX ha completato venerdì 13 giugno la più grande IPO della storia sul Nasdaq, con un prezzo di collocamento di 135 dollari per azione e una valutazione superiore a 2.000 miliardi di dollari al debutto. Le fonti divergono sui proventi esatti - le stime oscillano tra 75 e 86 miliardi di dollari - ma la portata dell'operazione è fuori discussione.

All'annuncio dell'acquisizione, le azioni SpaceX sono balzate in apertura di seduta martedì, con rialzi tra l'8% e il 10% a seconda delle fonti, portando il titolo oltre i 212 dollari - un incremento superiore al 56% rispetto al prezzo dell'IPO. Se questi guadagni si fossero consolidati, SpaceX avrebbe superato Amazon per capitalizzazione di mercato.

Matt Britzman, analista senior di Hargreaves Lansdown, ha inquadrato bene la logica industriale: «Cursor non ha la scala di OpenAI o Anthropic, ma ha costruito modelli di programmazione molto impressionanti rispetto ai costi. Questo la rende una mossa positiva per SpaceX».

Il quadro competitivo si complica

L'acquisizione arriva mentre sia OpenAI sia Anthropic si preparano a quotarsi in borsa nel corso del 2025. Il mercato degli strumenti AI per sviluppatori sta entrando in una fase di consolidamento accelerato, e SpaceX ha scelto di non restare a guardare.

Michael Truell, CEO di Cursor, ha commentato l'accordo con toni prevedibilmente entusiastici: «Siamo entusiasti di annunciare che SpaceX ha esercitato la propria opzione per acquisire Cursor in una transazione interamente in azioni, con l'obiettivo di costruire i modelli AI più utili al mondo. Non vediamo l'ora di lavorare a stretto contatto con il team SpaceX per far progredire le nostre capacità AI di frontiera e continuare a collaborare con i nostri clienti e partner».

L'opzione di cui parla Truell risale ad aprile 2025, quando SpaceX aveva reso nota una clausola contrattuale che le concedeva la facoltà di acquisire Cursor per 60 miliardi o, in alternativa, di pagare 10 miliardi per un accordo di partnership. SpaceX ha scelto la prima strada. Per una startup fondata tre anni fa da quattro studenti del MIT, il percorso è stato fulmineo. Resta da capire se l'integrazione con l'ecosistema xAI produrrà i risultati sperati o se i 60 miliardi diventeranno una zavorra nel bilancio di un'azienda che, per quanto immensa, sta ancora definendo la propria identità nel mercato AI enterprise.

Fonti: reuters.com, cbsnews.com, finance.yahoo.com